此词以浅近自然 、通俗流畅的语言和一波三折、寓意深长的笔法，借思妇捣衣的活动，抒写了思妇对征夫的无尽思念和她们内心巨大的孤寂，痛楚。全词语近情遥，含吐不露，意蕴深长。
词之首句“斜月下 ”，交代时间；“北风前”，交代气候、节令。深秋的夜晚，银白色的月光笼罩着大地，北风送来了阵阵凛冽的寒气。那如水的月光，勾起了思妇对远戍边地亲人的思念，那刺骨的北风，催促着她们尽快赶制寒衣。自然洗练的六个字，勾画出一幅渺远、凄清的画面。在这样的背景之中，远远近近传来了此起彼伏的砧杵声 ，急促沉重，捣之欲穿。词由从前人诗句代出，前人有诗云“捣衣明月下，静夜秋风飘”（庾信《题画屏风》），“长安一片月，万户捣衣声 ”（李白《子夜吴歌》），但其重点是落在“捣欲穿”三字上，词人突出的是砧杵声的急促沉重。从这撼人心魄的杵声中，付出思妇对亲人的体贴、关怀和刻骨铭心的思念，以声传情，不言情而情自见。“不为捣衣 ”句进一步向深处开掘，勒笔作势，陡起波澜，挥笔在句首冠以“不为”二字。明言思妇们不是为了捣衣而彻夜不眠，从而为下文作好铺垫。
第四句通过近乎无理的夸张描写，达到了深刻表现主题的效果。短短的一夜在思妇看来有如漫漫长年那样难以消磨，细细品味，言外有多少缠绵执着的思恋和肝肠欲断的痛苦啊！正象绝望的人常常用酒精来麻醉自己那样 ，“愁多梦不成”的思妇，也试图以不停地捣衣来减轻自己心灵上无法承受的负担，来熬过这令人难以忍受的孤寂的漫漫长夜 。 虽然作者写的是破除今夜夜如年 ”，但思妇心中的痛苦，又何尝能“破除”呢？那“捣欲穿”的砧杵声，正倾吐着这种难以诉说、难以“破除”的痛苦。
这首词继承了乐府诗、民间词的优良传统，语浅情深，诚挚感人，具有撼人心魂的艺术力量。